AMM (Automated Market Maker) es un tipo de intercambio descentralizado (DEX) que permite a los usuarios negociar criptodivisas sin la necesidad de un intermediario centralizado. En su lugar, las operaciones se ejecutan a través de un contrato inteligente que determina automáticamente el precio basado en una fórmula matemática.

Las AMM utilizan pools de liquidez para permitir la negociación entre varias criptomonedas. Los proveedores de liquidez (LP) añaden fondos al pool y, a cambio, reciben tokens del pool de liquidez que representan su parte del pool.

Cuando un usuario desea realizar una transacción, el contrato inteligente de AMM utilizará el fondo de liquidez para completar la orden, comprando o vendiendo la criptomoneda deseada del fondo al precio actual. El precio se determina mediante una fórmula matemática constante basada en la proporción de las dos criptomonedas del pool.

Por ejemplo, en un modelo AMM simple, si hay un pool que contiene dos criptomonedas, A y B, con valores iguales en USD, el precio de A en términos de B sería 1:1. Si un usuario quiere comprar A con B, añadiría B al pool y recibiría una cantidad apropiada de A según la proporción actual. A medida que se producen más operaciones, la proporción de A y B en el fondo común cambia, y el precio se ajusta en consecuencia.

Una de las fórmulas matemáticas más populares utilizadas en los AMM es la fórmula del Creador de Mercado de Producto Constante (CPMM). Esta fórmula mantiene un producto constante de las dos criptomonedas en el pool, lo que asegura que la liquidez esté siempre disponible para cubrir órdenes y mantiene el precio estable.

En general, los AMM han ganado popularidad debido a su naturaleza descentralizada, comisiones más bajas y facilidad de uso. Sin embargo, pueden sufrir pérdidas impermanentes, que se producen cuando el valor de las dos criptomonedas del pool cambia significativamente desde el momento en que el LP añadió fondos. Para mitigar esto, algunas AMM pueden ofrecer incentivos o características adicionales, como recompensas de tokens o pools de stablecoins.